El juez Civil y Comercial de Reconquista, Fabián Lorenzini, dio luz verde a la apertura del período de cram down en el concurso de acreedores de Vicentin. Apenas oficializada la medida, la cerealera rosarina Grassi SA se convirtió en la primera en presentar un plan de salvataje, que será evaluado por los acreedores hasta el 31 de octubre
En la carrera por quedarse con el control de la agroexportadora también se inscribieron Bunge, Molinos junto a LDC (Louis Dreyfus Company) y la Unión Agrícola de Avellaneda Cooperativa Limitada. La empresa que consiga la mitad más uno de las adhesiones y dos tercios del capital tendrá la llave para evitar la quiebra de Vicentin.
La propuesta de Grassi
El plan de Grassi se estructura en tres grandes líneas:
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Conversión de deudas en pesos a dólares, tomando como referencia el tipo de cambio de $60,78 vigente al momento de la presentación concursal en febrero de 2020.
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Unificación de los acreedores en una única categoría, con distintas opciones de cobro.
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Incentivos para quienes acompañen la continuidad de la compañía, con entregas de granos o financiamiento.
Según adelantaron desde la firma, algunos acreedores podrían obtener recuperos de hasta el 200% de sus créditos convertidos a dólares, algo sin antecedentes en la historia concursal del país.
“Llevamos cinco años trabajando en esto. Estamos preparados y convencidos de que nuestra propuesta es superadora: frente a un recupero de apenas 18% que ofrecía el acuerdo anterior, hoy los acreedores tienen la posibilidad de acceder a mucho más”, destacó Mariano Grassi, vicepresidente y CEO del grupo, quien además subrayó que cuentan con el respaldo de socios estratégicos.
Opciones para acreedores
El plan presentado contempla un abanico de alternativas:
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Entrega de soja: por cada USD 1.000 de crédito, 200 toneladas en un plazo de 10 años, con recuperos de hasta el 200% (con un tope anual de 3,5 millones de toneladas).
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Fideicomisos: posibilidad de delegar hasta el 70% del abastecimiento, con recuperos del 80% al 120%.
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Anticipos financieros: hasta USD 25.000 por acreedor, con recuperos de hasta 140%.
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Alternativas para acreedores no sojeros: acceso mediante fideicomisos, anticipos o recuperos mínimos garantizados.
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Pagos en efectivo: esquemas a 10 años con recuperos del 30% al 40%, o pagos inmediatos del 9% al 11%, con un cupo limitado a USD 3 millones.
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Capitalización: hasta un 30% del capital social vía un fideicomiso con derecho de recompra para Grassi.
El detalle completo puede consultarse en www.cramdownvicentin.com, donde cada acreedor puede simular su recupero.
Una apuesta a la continuidad
“En un mercado dominado por las grandes traders globales, nuestro plan busca dar aire a la nueva Vicentin y premiar a los acreedores que apuesten por su reconstrucción”, señalaron desde Grassi. “Ese apoyo puede traducirse en recuperos de hasta el 200%, un hecho inédito en la historia concursal argentina”.
La propuesta comenzó a ser presentada personalmente a cada acreedor por el equipo de Grassi SA, acompañado por el Estudio Casanova y los abogados Marcelo Barreiro y Mario Holand, que participaron en la elaboración del proyecto.